Welche DCF-Verfahren gibt es?

Varianten der DCF-Verfahren

Im Rahmen der DCF-Verfahren kann grundsätzlich zwischen den Brutto- (Entity) Methoden und der Netto- (Equity) Methode unterschieden werden.

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Wann DCF-Verfahren?

Das DCF-Verfahren wendet ein Unternehmen an, wenn es eine Unternehmensbewertung vornimmt. Basis der Ermittlung sind die zukünftigen Zahlungsströme, die auf den Barwert abgezinst werden. In diesem Beitrag lernst du den Discounted Cashflow und das Verfahren zu dessen Ermittlung kennen. Wie funktioniert ein DCF? Das Discounted Cash Flow Verfahren analysiert Gewinne und Wachstum in der Zukunft. Ein hilfreicher Wert für eine Unternehmensbewertung entsteht durch das Abzinsen. Der Cash Flow bzw. der Wert des Unternehmens in der Zukunft wird abgezinst, wodurch sich ein in der Gegenwart aussagekräftiger Wert ergibt.

Warum DCF-Verfahren?

Sowohl institutionelle als auch private Anleger können das DCF-Verfahren nutzen, um den Wert eines Unternehmens möglichst genau zu bestimmen. Die Kenntnis über den Wert eines Unternehmens kann einen erheblichen Vorteil für verschiedene Investitionsstrategien, wie beispielsweise das Value Investing, bedeuten. Was ist eine DCF Bewertung? Discounted Cash Flow-Verfahren ("DCF-Verfahren") für die Bewertung von Unternehmen herangezogen. Das Verfahren stammt ursprünglich aus der anglo-amerikanischen Bewertungspraxis und wird sowohl für die Unternehmensbewertung bei Transaktionen als auch für die wertorientierte Steuerung von Unternehmen eingesetzt.

Warum WACC bei DCF?

WACC-Verfahren: Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) werden einerseits im Rahmen des DCF-Verfahrens als Ansatz zur Unternehmensbewertung genutzt, andererseits helfen sie bei der Bestimmung des Mindestrendite von Investitionsprojekten. Was sagt der WACC aus? Weighted Average Cost of Capital (WACC) sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten einer Unternehmung. Der WACC ist ein wertvolles Instrument zur Unternehmens- und Risikobewertung und dient gleichzeitig als Referenzwert für die Mindestrendite von Investitionsprojekten.

Wie berechnet man den Residualwert?

Wie erwähnt, ist die Fortführungswert- Formel die am meisten verwendete Re- sidualwert-Formel. Der Residualwert ergibt sich dabei gemäss Gleichung 2: Residualwert = FCF2007 ✕ (1 + gi) (WACC – gi) wobei: gi Ewige Wachstumsrate des FCF ab dem Jahr 2008. Wie berechnet man den Terminal Value? Terminal Value. Der Endwert wird im Discounted Cash Flow Modell in zwei Schritten berechnet: Wir bestimmen den Endwert für das Jahr n, also das letzte Jahr der Vorhersageperiode in unserem Modell. Wir teilen diesen Wert durch (1 + r)ⁿ und beziehen den Wert damit auf das Jahr 0 (also heute)

Wie wird der Cash Flow berechnet?

Diese sieht folgendermaßen aus:

1. Formel zur Berechnung des Cashflows – direkte Methode. zahlungswirksame Erträge. – zahlungswirksame Aufwendungen.
2. = Cashflow (i. e. S.)
3. Etwas konkreter könnte die Berechnung sich zum Beispiel so gestalten: Einzahlungen aus Umsätzen. + Einzahlungen von Forderungen.
4. = operativer Cashflow.