A atualização de software em um Android causará perda de dados?

Não só não vai perder dados de uma actualização devidamente feita, em muitos telefones, você não vai perder dados se você piscar uma nova ROM. (Qualquer telefone que use um arquivo batch para executar o fastboot, e tenha um

fastboot -w

line nele, não limpará seus dados se você remover o -w dessa linha. (Se a ROM for diferente o suficiente da ROM de estoque, isso pode causar um problema, porque muitos dos aplicativos que você tem instalados podem fazer brick do telefone [transformá-lo em brick] se você executá-los na nova ROM.)

Dito isso, eu faço um backup completo (no Android, é fácil se houver uma versão do TWRP para o telefone) antes de cada atualização, então armazene o backup fora do telefone - só por precaução. E alguns meses (com um Pixel, você recebe uma atualização a cada mês, na primeira segunda-feira) eu apenas flashei toda a ROM, ao invés de fazer uma atualização. (Então restaure o backup.) Depende de como eu me sinto naquele mês.

(Eu acredito que o LGUP tem uma "flash ROM como atualização", mas não tenho certeza - eu nunca tive um LG desde os smartphones [mas eles fizeram um ótimo flip phone por volta de 2003].)