Se um trader faz 100-200% de retorno anual, então como Warren Buffett é o melhor investidor do mundo?

P>Eu vou responder a esta pergunta pelo valor facial.... Buffett pode não ser "o" melhor investidor, mas é certamente um dos mais bem sucedidos e famosos. A forma como ele fez o dinheiro é quase irrelevante porque os resultados são incríveis, não importa como ele o fez (considerando apenas os métodos legais, é claro).

Primeiro- Warren Buffett tem alcançado retornos superiores aos do mercado por décadas. Muito poucos profissionais podem dizer isso. It'uma coisa é dobrar o seu dinheiro em um ano, mas fazer isso em 10 anos é excepcionalmente difícil. se você fizesse isso, você teria 1000x o seu investimento inicial (2 a 10 vezes ou 2 x 2 x 2 ... 10 vezes).

Segundo, você tem que olhar para os retornos no contexto do risco assumido. Os retornos do Buffet são elevados em relação ao seu risco, o que torna possível sustentar os seus retornos a longo prazo. Colocando de outra forma - ele ganha muito das suas "apostas" porque encontra formas de colocar o risco/recompensa a seu favor.

Veja sempre os retornos numa base de risco ajustado. um retorno de 200% parece óptimo mas pode na verdade ser um mau retorno pela quantidade de risco que foi assumido. Don't believe it?

Tente isto: você e um amigo colocam um $1 em um lançamento de moeda. Você escolhe cabeças. Eles têm caudas. Um de vocês dobra o seu dinheiro que é 100% de retorno (aposta de $1 + ganhos de $1 = $2). O outro perde 100% do dinheiro. Qual de vocês é o "grande" investidor? Exemplo idiota? Claro - esta aposta é tudo ao acaso com zero de habilidade. Mas o princípio é o mesmo ao considerar outros investimentos de risco.

Em qualquer dia, há pessoas duplicando seu dinheiro em negócios específicos no mercado de ações. Às vezes elas ganham muito mais. Mas fazer esse tipo de desempenho todas as vezes, ano após ano, é bastante difícil.

o primeiro conceito (consistência ao longo do tempo) e o segundo conceito (retorno ajustado ao risco) estão relacionados de certa forma. Assumir mais riscos torna mais difícil repetir o seu sucesso. Você pode ganhar um lançamento de moeda, mas é improvável que ganhe 10 de uma vez. Além disso, pense no quanto é nervoso depois de ganhar 5 de seguida. Você vê isso muitas vezes nos programas do jogo. Há tanto risco que as pessoas acabam por tirar alguns dos seus ganhos da mesa e este dinheiro "mais seguro" tem retornos muito menores (trazendo o retorno médio para baixo)

O outro ponto a considerar é a lei dos grandes números que basicamente diz que fica cada vez mais difícil conseguir um retorno elevado à medida que o valor absoluto do dólar aumenta. Colocar uma negociação com um $1000 é fácil. Mesmo negociações de $1 milhão de dólares são fáceis para ações de grande capitalização. Às vezes, ter o dinheiro quando ninguém mais permite que você dite termos favoráveis, mas apenas até um certo ponto. Você não vai encontrar grandes maneiras de investir $1 bilhão todos os dias, o que é uma grande razão pela qual Buffett se concentra na estratégia de compra e venda, muitas vezes mantendo ações que são completamente chatas (como cocaína) por mais tempo do que ele poderia querer.

O mesmo fenômeno ocorre com instrumentos financeiros de maior risco como derivativos (opções, futuros, etc) . Tal como as apostas desportivas, o dinheiro que entra numa transacção ou aposta reduz realmente o retorno, por isso é difícil escalar muitas destas estratégias.