Como comparar os serviços de streaming Netflix vs. Dish (e concorrentes)

Netflix, Inc. (NFLX) vs. DISH Network Corporation (DISH): Comparando as ações mais ativas da indústria de sistemas de CATV

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Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) e DISH Network Corporation (NASDAQ:DISH) são as duas ações mais ativas na indústria de sistemas CATV com base nos volumes de negociação atuais. Vamos comparar as duas empresas com base na força de várias métricas, incluindo crescimento, rentabilidade, risco, retorno e avaliação para determinar se uma é um investimento melhor do que a outra.

Growth

Empresas que podem crescer consistentemente os lucros a uma alta taxa composta geralmente têm o maior potencial para criar valor para os acionistas no longo prazo. Os analistas esperam que a NFLX cresça os lucros a uma taxa anual de 77,50% nos próximos 5 anos. Comparativamente, espera-se que a NFLX cresça a uma taxa anual de -4,55%. Tudo o resto igual, a maior taxa de crescimento da NFLX implicaria um maior potencial de valorização do capital.

Profitability and Returns

Crescimento não significa muito se vier à custa de uma fraca rentabilidade. Para ajustar as diferenças na estrutura do capital usaremos a margem EBITDA e o Retorno sobre Investimento (ROI) como medidas de rentabilidade e retorno. Netflix, Inc. (NFLX) tem uma margem EBITDA de 5,26%, contra uma margem EBITDA de 19,21% para a DISH Network Corporation (DISH). Isto sugere que o negócio subjacente da DISH é mais lucrativo. O ROI da NFLX é de 5,00%, enquanto a DISH tem um ROI de 6,50%. A interpretação é que o negócio da DISH gera um retorno de investimento maior do que o da NFLX.

Fluxo de caixa

Cash é rei quando se trata de investir. O fluxo de caixa livre da NFLX ("FCF") por ação para os doze meses seguintes foi de -1,34. Comparativamente, o fluxo de caixa livre da DISH por ação foi de +0,98. Em uma base percentual de vendas, o fluxo de caixa livre da NFLX foi de -6,55%, enquanto a DISH converteu 3,03% de suas receitas em fluxo de caixa. Isso significa que, para um determinado nível de vendas, a DISH é capaz de gerar mais fluxo de caixa livre para os investidores.

Liquidez e Risco Financeiro

Rácios de liquidez e alavancagem fornecem uma visão da saúde financeira de uma empresa e permitem aos investidores determinar a probabilidade de que a empresa será capaz de continuar operando como uma empresa em funcionamento. A NFLX tem um rácio actual de 1,30 em comparação com 0,60 para a DISH. Isso significa que a NFLX pode cobrir mais facilmente seus passivos mais imediatos durante os próximos doze meses. O índice de endividamento da NFLX é de 1,55 contra um D/E de 3,29 para a DISH. O DISH é portanto o mais solvente das duas empresas, e tem menor risco financeiro.

Valorização

NFLX negocia a um P/E forward de 91,31, um P/B de 25,61, e um P/S de 7,83, comparado a um P/E forward de 22,26, um P/B de 4,70, e um P/S de 1,67 para o DISH. O NFLX é o caro das duas ações com base nos ganhos, valor contábil e vendas. Dado que os ganhos são o mais importante para os investidores, os analistas tendem a colocar um maior peso no P/E.

Alvos de Preços e Opiniões Analistas

Investidores frequentemente comparam o preço actual de uma acção com o preço alvo de um analista para ter uma noção do potencial de subida no próximo ano. A NFLX tem actualmente um preço de -0,77% ao seu objectivo de preço de um ano de $186,06. Comparativamente, DISH é de -28,6% em relação ao seu preço-alvo de $74,02. Isto sugere que DISH é o melhor investimento para o próximo ano.

A recomendação média de investimento numa escala de 1 a 5 (sendo 1 uma compra forte, 3 uma venda e 5 uma venda) é de 2,20 para NFLX e 2,70 para DISH, o que implica que os analistas estão mais em alta nas perspectivas para DISH.

Risco e Volatilidade

Beta é uma medida importante que dá aos investidores uma noção do risco de mercado associado a uma determinada ação. Um beta acima de 1 indica um risco de mercado acima da média, enquanto um beta abaixo de 1 implica uma volatilidade abaixo da média. NFLX tem um beta de 1.11 e o beta de DISH é 1.01. Portanto, as ações da DISH são as menos voláteis das duas ações.

Atividade do investidor e Sentimento do investidor

Curto interesse é outra ferramenta que os analistas usam para medir o sentimento do investidor. Ela representa a percentagem das acções negociáveis de uma acção que estão a ser encurtadas. O NFLX tem uma relação curta de 4,12 em comparação com um interesse curto de 9,08 para DISH. Isto implica que o mercado está atualmente menos em baixa nas perspectivas para NFLX.

Sumário

DISH Network Corporation (NASDAQ:DISH) bate Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) em um total de 9 dos 14 fatores comparados entre as duas ações. DISH está crescendo rapidamente, gera um maior retorno sobre o investimento, tem maior fluxo de caixa por ação e tem uma maior taxa de conversão de caixa. Em termos de valorização, DISH é o mais barato das duas ações em uma base de ganhos, valor contábil e vendas, DISH é mais subvalorizado em relação ao seu preço-alvo.Finalmente, SSNC tem melhores sinais de sentimento com base em juros curtos.