Os tablets irão substituir os smartphones?

Não acredito que sim. Os telefones estão com o tamanho do tablet/telefone, ou seja, daí o termo "phablet", e como tal há't tanta necessidade de um tablet.
Onde eu vejo tablets se tornando mais valiosos e possivelmente substituindo um dispositivo é o laptop.

Eu já escolho o meu tablet em vez do meu laptop quando eu'estou viajando, especialmente para o exterior. Eu gosto da facilidade de uso e do design pequeno e compacto que o meu tablet oferece sobre o meu laptop. It'é simples de embalar e don'não tem os mesmos requisitos de segurança que um laptop faz, o que torna a minha viagem muito mais agradável.

Acho que a Apple está se movendo para um futuro mais tablet e telefone, como evidenciado pelo seu novo macbook pro que é menor do que o ar de macbook. Essa ênfase mais móvel também está sendo reforçada pelo Google, que está programado para mudar seu algoritmo para incentivar sites móveis a responderem a sites mais antigos e estáticos.

De qualquer forma, é uma questão de preferência, creio eu. Se você'estiver operando em um telefone menor, então sim, talvez um tablet substitua o seu telefone. Se você'estiver trabalhando nos telefones mais novos e maiores como o iPhone 6, 6 Plus ou as marcas Samsung, então provavelmente não tanto.