Quando se trata de financiar uma empresa, há uma variedade de opções disponíveis, incluindo acções ordinárias, dívidas, e acções preferenciais. Embora a dívida possa parecer a escolha óbvia para muitas empresas, as acções preferenciais oferecem vantagens fiscais únicas que podem beneficiar tanto a empresa como os seus accionistas.
Uma das principais vantagens do financiamento com acções preferenciais é que os dividendos pagos aos accionistas são tipicamente dedutíveis nos impostos para a empresa. Isto pode reduzir consideravelmente a carga fiscal global para a empresa e aumentar os seus resultados. Além disso, os dividendos com acções preferenciais são normalmente pagos antes dos dividendos com acções ordinárias, o que significa que os accionistas preferenciais têm mais probabilidades de receber um retorno consistente do seu investimento.
Outra vantagem fiscal das acções preferenciais é que estas não são consideradas dívidas para efeitos fiscais. Isto significa que a empresa não precisa de efectuar pagamentos de juros sobre as acções preferenciais, o que pode liberar o fluxo de caixa para outros investimentos ou despesas. Além disso, as acções preferenciais não têm uma data de vencimento como a dívida, o que significa que a empresa não precisa de se preocupar em reembolsar o montante do capital do investimento.
Da perspectiva dos accionistas, as acções preferenciais também oferecem algumas vantagens fiscais. Embora os dividendos recebidos das acções preferenciais sejam tipicamente tributados a uma taxa mais elevada do que os dividendos das acções ordinárias, também são tipicamente tributados a uma taxa mais baixa do que os rendimentos de juros de investimentos em dívida. Além disso, os titulares de acções preferenciais podem reclamar uma dedução de dividendos recebidos, o que pode reduzir ainda mais a sua carga fiscal.
Em conclusão, embora a dívida possa parecer a forma mais comum de financiamento para as empresas, as acções preferenciais oferecem vantagens fiscais únicas que podem beneficiar tanto a empresa como os seus accionistas. Ao tirar partido destas vantagens fiscais, as empresas podem reduzir a sua carga fiscal global e aumentar os seus resultados, ao mesmo tempo que proporcionam um retorno consistente do investimento para os seus accionistas.
Quando uma empresa procura angariar capital para financiar as suas operações ou planos de expansão, tem várias opções, incluindo a emissão de obrigações ou acções preferenciais. Embora tanto as obrigações como as acções preferenciais representem uma forma de financiamento da dívida, existem certas vantagens na emissão de acções preferenciais em relação às obrigações.
Uma vantagem significativa do financiamento através de uma emissão de acções preferenciais em vez de obrigações é que as acções preferenciais oferecem uma maior flexibilidade em termos de obrigações de pagamento. As obrigações exigem normalmente que o emitente efectue pagamentos de juros fixos a intervalos especificados, independentemente da rentabilidade ou desempenho financeiro da empresa. Em contraste, as acções preferenciais oferecem maior flexibilidade em termos de pagamento de dividendos. A empresa só pode optar por fazer pagamentos de dividendos sobre acções preferenciais quando tiver lucros ou fluxo de caixa suficientes para o fazer. Isto significa que a empresa tem maior controlo sobre o seu fluxo de caixa e pode evitar o risco de inadimplência nos pagamentos de juros fixos.
Outra vantagem da emissão de acções preferenciais é que pode melhorar a solvabilidade de uma empresa. As acções preferenciais são consideradas como uma forma de capital e não de dívida, o que significa que não aparecem no balanço da empresa como dívida. Isto pode ser benéfico para as empresas que estão próximas dos seus limites de dívida e querem evitar violar os acordos de dívida ou prejudicar as suas notações de crédito. Ao emitir acções preferenciais, a empresa pode mobilizar capital sem aumentar os seus níveis de endividamento, o que pode ser visto positivamente pelos credores e investidores.
Finalmente, a emissão de acções preferenciais pode ser mais atractiva para os investidores do que as obrigações, porque oferecem um maior potencial de valorização do capital. Embora as acções preferenciais tenham tipicamente uma taxa de dividendos fixa, também têm o potencial de aumentar o seu valor se o desempenho financeiro da empresa melhorar ou o preço das suas acções subir. Isto pode tornar as acções preferenciais mais atractivas para os investidores que procuram tanto rendimentos como potenciais ganhos de capital.
Em resumo, o financiamento através de uma emissão de acções preferenciais pode oferecer várias vantagens em relação à emissão de obrigações, incluindo uma maior flexibilidade nas obrigações de pagamento, uma melhor solvabilidade, e o potencial de valorização do capital. No entanto, a decisão de emitir acções preferenciais versus obrigações dependerá das necessidades específicas e da situação financeira da empresa.
As empresas preferem acções preferenciais por uma variedade de razões. Uma das principais razões é que as acções preferenciais proporcionam às empresas uma fonte de financiamento que não dilui a propriedade dos accionistas existentes. Isto porque os accionistas preferenciais não têm direito de voto e, portanto, não têm uma palavra a dizer na gestão ou operações da empresa. Além disso, as acções preferenciais normalmente pagam um dividendo fixo, o que é apelativo tanto para os investidores como para as empresas, porque proporciona uma fonte de rendimento previsível.
Outra vantagem das acções preferenciais para as empresas é que implicam um risco menor do que as acções ordinárias. Isto porque os accionistas preferenciais recebem os seus dividendos antes dos accionistas ordinários, e em caso de falência ou liquidação, os accionistas preferenciais têm prioridade sobre os accionistas ordinários no recebimento de quaisquer activos remanescentes. Isto pode tornar as acções preferenciais um investimento mais atractivo para os investidores avessos ao risco, o que, por sua vez, pode ajudar as empresas a angariar capital mais facilmente.
Finalmente, as acções preferenciais podem ser estruturadas de uma forma que permita às empresas angariar capital sem contrair dívidas adicionais. Isto porque as acções preferenciais são tecnicamente uma forma de financiamento de capital próprio, o que significa que não precisam de ser reembolsadas como um empréstimo. Isto pode ser especialmente benéfico para as empresas que procuram expandir-se ou investir em novos projectos, uma vez que lhes permite fazê-lo sem contraírem dívidas adicionais significativas.
Em geral, há muitas razões pelas quais as empresas preferem acções preferenciais, incluindo a sua capacidade de fornecer financiamento sem diluir a propriedade, a sua previsibilidade e perfil de risco mais baixo, e a sua flexibilidade como instrumento de financiamento.