Em que unidade e pasta devo instalar o Steam e os jogos?

Depende realmente das suas preferências e de quanto espaço você tem.

Por exemplo, eu tenho 2 drives (tecnicamente 3 mas não está ligado no momento e é um drive realmente antigo). No meu primeiro drive (um Samsung 850 EVO de 250gb) eu tenho o meu SO, todos os meus principais programas e 2 jogos (ArmA 3 e The Witcher 3) Eu escolhi este porque o espaço é limitado no meu ssd. No meu outro disco (um HD HD Azul 1tb WD) tenho todos os meus outros programas, jogos e outros arquivos. Se você tem vários drives diferentes (similar ao meu setup) eu diria para colocar os 1-3 jogos que você mais joga no seu drive principal ou no drive mais rápido (se usar apenas hdds) e colocar o resto no que tem o espaço mais disponível.

As far a qual pasta. Ambas as minhas unidades têm uma pasta apenas para jogos a vapor. Eles são rotulados como Steam (em Program Files no meu drive C) e Steam Library (no meu drive D). Steam irá ajudá-lo a configurar o primeiro automaticamente quando você instalar o Steam. O outro pode ser configurado manualmente como qualquer outra pasta e ligado ao Steam ou Steam pode ajudá-lo a configurá-lo também. Eu fiz isso realmente simplesmente para que eu não tivesse que caçar para minha pasta de jogos se eu precisasse mudar algo.

TL:DR, Qualquer pasta que você queira realmente e em qualquer drive que você queira colocá-lo.