Por que não se deve manter o TQQQ por longos períodos de tempo, quando o seu desempenho durante um período de 20 anos tem sido excepcional?

A resposta curta é que uma perda X% seguida de um ganho X% é sempre uma perda líquida, e a quantidade que se perde aumenta dramaticamente à medida que X aumenta. Porque o TQQQ é 3x alavancado, isto é muito mais pronunciado. Embora a última década tenha sido uma excelente corrida de touros para as ações da tecnologia, não há garantia de que continuará; se você perder 70% em uma queda, pode levar um longo tempo para trabalhar que fora.

O mais longo tem a ver com o fato de que o desempenho do TQQQ não é o mesmo que 3*QQQ em qualquer horizonte de tempo, exceto um dia. TQQQ é projetado para corresponder aos retornos diários do QQQ; não é o mesmo que tirar 3x de alavancagem no QQQ em geral. Isto resume-se ao mesmo facto que o anterior - o TQQQ é muito mais sensível à mistura de dias positivos e negativos porque está a ser reindexado todos os dias. (Ou seja, ele percebe P&L diariamente, impactando a ponderação das ações detidas com muita freqüência em comparação com o QQQ). Aqui está um exemplo super básico usando números aleatórios:

Nos casos Mais negativos e Mais positivos, tudo o que fiz foi inverter um valor de positivo para negativo. Mas você pode ver a diferença quando eu calculo um QQQ alavancado vs um TQQQ.

Embora o lado positivo seja enorme enquanto as coisas vão bem, você também pode ver o seu investimento evaporar. Quando o pânico covido atingiu o mercado no ano passado, o TQQQ caiu 70% de pico para baixo, enquanto o QQQ caiu apenas 27% no mesmo período. Isso é muito para absorver e pode até se tornar um risco de liquidez e levar à chamada de margem.